13주차 ISA 포트폴리오 시그널 — 골드 축소, NVIDIA 전 대기

13주차 포트폴리오 시그널 — 골드 한 발, NVIDIA 전에

2026년 5월 18일 | 누적 수익률 +7.70% | 칼마 비율 13.4 → 13.6~13.7(예상)

자산군	변경 전	변경 후	변경	이유
SOFR	19.8%	19.8%	—	Warsh 매파 확인 + KRW 약세 부스트. 6/17 FOMC까지 유지.
골드(H)	21.0%	19.0%	-2.0pp	3시나리오 공통 축소(유일한 강건 신호). 실질금리 상승 역풍. 88→86주 매도.
S&P500	33.8%	33.8%	—	NVIDIA 전 사전 변경 금지. 10Y 4.65% 트리거 등록.
나스닥100	17.5%	17.5%	—	NVIDIA 이진 이벤트. 사전 변경 = 도박.
반도체TOP10	3.9%	3.9%	—	이중 이진(NVIDIA+삼성파업). 3.9% 영향 제한.
현금	4.1%	6.1%	+2.0pp	골드 매도 재원. 드라이파우더(NVIDIA 후 재배분).

중변동 + 금리상승 + 달러강세 → 스태그플레이션 접근

Phase A (sonnet × 2 병렬)

거시·환율: 레짐 전환 확정(에너지 인플레 + 스태그플레이션). SOFR 정당화. KRW 강세 편향 3주 연속 오류 인정. 달러 노출 71%는 숨겨진 단일 점 실패.
자산군 3시나리오: 골드 축소만 3개 시나리오 공통. 확률 배분: 베이스 45% / 비관 35% / 낙관 20%. NVIDIA가 분기점.

Phase B (opus 종합 전략)

“NVIDIA 전에는 골드 한 발만 빼라. 71% 달러 베팅은 수익 엔진이지만, 환율이 반전하는 순간 사라지는 마법이다.”

Phase C (opus 반대 진영)

거부권: 미발동 (3조건 중 2조건만 충족)
우려 3가지:
1. USD 71% 시한폭탄 — 65% 상한선을 다음 주가 아니라 이번 주에 의제화하라
2. NVIDIA 장후 발표 → 한국 갭다운 시 매도 기회 상실. 옵셔널리티 = 0
3. 칼마 35.8은 운(KRW 한 방향)과 실력의 분리 없이 측정된 값

총 평가금액: 10,750,023원 (+7.50%, 원금 1,000만원)

4단계 AI 파이프라인(sonnet 병렬분석 → opus 전략 → opus 반대진영 → 달 최종결정)으로 생성. 투자 조언이 아닌 개인 포트폴리오 운용 기록입니다.