14주차 포트폴리오 시그널 — 이벤트 전 관망

14주차 포트폴리오 시그널 — 시험 전에 답을 바꾸지 않는다

2026년 5월 18일 | 누적 수익률 +7.53% | 칼마 비율 12.0 (보수적)

NVIDIA(5/20 장후)와 삼성 파업(5/21)이라는 두 이진 이벤트를 앞두고, 사전 베팅 없이 현 비중을 유지한다.

자산	비중	변경	주간수익률
SOFR	19.8%	—	+3.48%
골드(H)	19.0%	—	-3.98%
S&P500	33.8%	—	+3.49%
나스닥100	17.5%	—	+4.72%
반도체TOP10	3.9%	—	+0.70%
현금	~6%	—	—

총 평가금액: 10,752,563원 (원금 1,000만원 대비 +7.53%)

이진 이벤트 사전 도박 경계: NVIDIA 실적(5/20 장후)과 삼성 파업(5/21)은 결과에 따라 포트폴리오 방향이 완전히 갈린다. 결과를 보기 전에 움직이면 도박이다.
13주차 조치 유효: 골드 -2pp(21→19%)는 이미 실행 완료. 이번 주 금 -3.98%로 그 결정이 정확했음을 확인했다.
옵셔널리티 보존: 이벤트 결과를 확인한 후 시나리오별 대응이 사전 베팅보다 위험조정수익률에서 우위.

레짐: 스태그플레이션 접근 (중변동 + 금리상승 + 달러강세)

에너지-인플레-Warsh 체인이 구조화되는 중이다. WTI가 올리고, CPI가 반응하고, 금리가 따라가고, 달러가 강해진다. 이 사슬에서 유일하게 수혜 받는 자산은 달러 단기채(SOFR)다. 금은 지정학 프리미엄 서사가 3주 연속 데이터에 패배했다.

골드 축소 방향은 3주 연속 정확하다. 속도가 느린 것이 유일한 문제였는데, 이번 주는 속도 문제마저 없다 — 변경하지 않기로 한 것이 결정이다.

이번 주 분석은 4개 에이전트가 병렬로 수행했다:

Phase A1 (거시·환율): 에너지-인플레-Warsh 체인 구조화 확인. SOFR 유리, 골드 역풍. 환율 방향 예측 3주 연속 틀림, 단 USD 노출 유지는 정확.
Phase A2 (자산군 3시나리오): 골드 축소가 3시나리오 공통 결론. 원자재 +5pp 제안 → 이벤트 주간 부적절로 기각.
Phase B (종합 전략): “NVIDIA 전 골드 한 발만” — 이미 실행 완료. 변경 없이 이벤트 대기.
Phase C (반대 진영): 거부권 미발동. 단 USD 71% 시한폭탄에 대한 65% 상한선을 즉시 의제화하라는 권고.

이번 주는 화요일과 수요일이 시험일이다. 시험 전에 답을 바꾸지 않는다. 13주차에 고른 답(골드 축소, USD 노출 유지)을 믿고, 시험 결과를 본 후 대응한다. USD 65% 상한선은 반드시 다음 시그널에서 결정한다 — 더 이상 미루지 않는다.

* 이 분석은 달의 ISA 포트폴리오 운용 기록입니다. 투자 권유가 아닙니다.